全球半導體行業穩定向好,中國市場如火如荼也帶動了整個潔凈室產業的發展。綜合來看,三因素決定我國半導體行業的高速發展:
1)國內半導體銷售占比和增速遠高于全球平均水平,半導體市場消費基數維持高位。
2)我國半導體設備支出占比小增速快,設備市場增長空間大。
3)半導體貿易逆差持續維持1,600億美元高位,“進口替代”大勢所趨。
國家意志導向,政策+資金雙管齊下促國內半導體行業發展。集成電路是當今信息技術產業高速發展的基礎和源動力,其技術水平和發展規模已成為衡量一個國家產業競爭力和綜合國力的重要標志之一。近年來一系列的政策出臺鼓勵國內半導體行業的發展,半導體“大基金”為國內半導體行業發展提供直接支持,一期募集資金1。387億元,加上地方政府共募集集成電路基金共計5,145億元,共計6,532億元。國家基金和地方基金的設立,將能有力提高集成電路領域的投資能力,克服單次投資規模大,企業投資能力不足的缺陷,促進集成電路投資的加速發展,從而釋放相關設備領域的需求。
國內承接第三次半導體產能轉移,產業鏈優秀公司持續受益。當前,在以iPhoneX為風向標的新一代智能手機、物聯網和人工智能的發展推動下,半導體產業在我國興起,伴隨而來的是第三次半導體產能轉移。現階段我國在IC設計、晶圓制造、封裝測試領域已取得不菲成績,關鍵技術和設備上完成了突破,逐步滲透入先進制程的供應鏈中,我們認為潔凈室行業形勢大好,設備領頭羊北方華創、晶盛機電,封測企業長川科技等優秀公司直接受益產業高景氣度,有望在國外技術壟斷下率先突圍。
國內晶圓廠的擴建完善基礎設施、促進國內外技術合作,助推產能轉移。根據SEMI預計2017-2020年間投產的有62座半導體晶圓廠,量產晶圓廠占多數,其中26座設于大陸,占全球總數的42%。據我們統計和測算,目前中國大陸共有34座12英寸晶圓廠,其中投產11座,在建15座,規劃8座,國內半導體行業高景氣度持續。從需求端看,按設備支出大約占半導體資本總支出的60%估算,未來3-4年,晶圓廠建設釋放的1,3052億元投資將為半導體設備行業提供7,831億元的下游市場空間,設備企業將率先獲益。